Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

Введение в обращение любой ценной бумаги имеет конечной целью получение прибыли. Конечная ее сумма зависит от множества факторов. При наличии знаний можно самостоятельно рассчитать доходность векселя с помощью формулы расчета.

Основные понятия

Прежде всего, необходимо разобраться с определениями, которые используются при проведении операций с векселями. Во-первых, сам вексель. Это название используют относительно письменного денежного обязательства лица, предоставившего данную ценную бумагу (векселедателя) в будущем уплатить долг кредитору (векселедержателю).

В процессе требований возврата денег в установленный срок может участвовать еще и третье лицо – акцептант. Это тот человек (или организация), который обязуется произвести оплату по предъявленному векселю.

Финансовая система использует следующие виды векселей:

  • Простой и переводной. Они имеют различия по количеству участников сделки.
  • Товарный и казначейский. Эти векселя градируются в зависимости от характера проводимой сделки.
  • Бронзовые и встречные. Они различаются возможностью обеспечения.
  • Предъявительский и ордерный. В основе их различий лежит способ передачи.

Вексель призван принести своему владельцу доход, который в данном случае может быть двух видов:

  • Проценты, которые положено начислить на вексельную сумму.
  • Дисконт. Так называют денежную разницу между суммой, которая определена по бумаге самим должником и той, которая была установлена при его реализации.

Учет векселя – это продажа ценной бумаги векселедержателем кредитной организации до того, как наступит срок его предъявления.

Для

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

Для конкретного случая могут использоваться различные виды векселей

Номинал векселя

Если говорить о понятиях, связанных с операциями по ценным бумагам, то становится понятно, что не все их можно четко определить. При всей размытости в терминологии можно лишь смело утверждать, что номинал векселя – это его основной реквизит.

Это значение обязательно должно быть прописано на лицевой стороне (цифрами и буквенным обозначением). Если по каким-то причинам, на бумаге будут указаны сразу несколько сумм, то номиналом будет считаться та, что меньше всех. А когда данный реквизит отсутствует, то вексель автоматически признается ничтожным.

При условии, что вексель выдают сразу с учетом процентов по кредиту. Естественно, что от этого факта будет существенным образом зависеть общая сумма бумаги. В таком случае необходимо принимать во внимание, что номинал и сумма, указанная на лицевой стороне не будут совпадать. Но так бывает не всегда. Указывать отдельно проценты и номинальную стоимость не возбраняется.

Когда создают вексель с дисконтом, то его номинал можно определить по следующей формуле:

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

Как определить цену продажи векселя

Расплачиваясь за товары и услуги, граждане зачастую и не подозревают, что в ряде случаев с этой целью можно использовать не только стандартные денежные банкноты, но и иные виды ценных бумаг. Например, можно выписать чек или составить вексель (естественно, что в данном случае речь идет о дисконтном виде).

В таких ситуациях в первую очередь всегда надо знать, как определяется цена векселя. Естественно, что если продавцом является не векселедатель, то и на стоимость повлиять уже никак не удастся. Поэтому, прежде чем покупать бумагу, следует просчитать, сколько удастся за нее получить при погашении. Для прибыли необходимо, чтобы эта сумма была больше уплаченной.

На текущий момент при расчетах желательно отталкиваться от следующих представлений: соотношение процентной ставки и оставшегося до погашения срока.

Если предполагается, что покупку будет осуществлять кредитная организация, то для расчета ставки следует отталкиваться от среднего показателя тех значений, которые данное финансовое предприятие использует, предоставляя займы.

Все прочие структуры могут ориентироваться на ставку рефинансирования (в 2018 г. она равна 7, 75 % годовых).

Такой тариф имеет для большинства лиц определенную выгоду (речь в первую очередь о продавцах). Ведь в банке (например, в ВТБ и в Сбербанке) получение займа с таким процентом доступно немногим. Если ставка рефинансирования неприемлема, то необходимо учесть повышенные ставки иных банков.

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

При расчете векселем важно знать его цену

Но по какой бы цене не предлагалось купить вексель, следует учитывать, что процент по нему должен равняться или быть выше рентабельности юрлица, которое его приобретает.

Кроме того, рыночная цена зависит и от степени потенциального риска. Чем он выше, тем должна быть выше и процентная ставка. Стоит ее поднять по следующим причинам:

  • Негативные сведения о векселедателе, как о ненадежном экономическом партнере.
  • Временной отрезок для предъявления на погашение превышает один год.
  • Цена сделки подозрительно высокая.

На расчетную стоимость также повлияет и общая ситуация в экономике страны. Нестабильная финансовая картина автоматически повышает кредитные проценты.

При реализации дисконтного векселя его цена рассчитывается по следующей формуле:

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

  • Например, вексель на сумму 1 млн. рублей сроком обращения 6 месяцев продается с дисконтом 10 %
  • S =10000000 * (1 — 0.1 * 6)
  • S = 400000 рублей.

Как рассчитывается доходность векселя

Учитывая, что существует два способа получения дохода по векселю, то и способы их оценки разнятся. Первым являются начисленные проценты. В таком случае формула будет выглядеть следующим образом:

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

При втором варианте в качестве дохода выступает разница между суммой при погашении и ценой реализации (или приобретения). В данном случае расчет осуществляется следующим образом:

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

При условии, что вексель выписывают с расчетом, что в обороте он будет находиться менее года, для доходности следует применить следующую формулу:

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям
Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

Следует учитывать, что при расчете доходности по формуле точных процентов за основу берется понимание, что в году 365 дней. Если же используется метод обыкновенных процентов, то предполагается, что дней в году – 360, а в месяце – 30.

На сайтах, посвященных финансовой тематике, размещено огромное количество формул, которые помогают определить прибыль. В ряде случаев необходимо учитывать, что ценная бумага может быть беспроцентной или при выдаче займа кредитор удерживает комиссионные. Все эти данные должны быть учтены.

В процессе расчета прибыли главное учесть, что номинальная стоимость векселя – это сумма, которая определена при его выпуске, и обязательно должна быть указана на лицевой стороне. Если она не проставлена, нотариус имеет право выразить протест. А это может привести к отказу по платежам.

О векселях будет рассказано в видео:



Источник: https://MoyDolg.com/veksel/dohodnost.html

Долговые ценные бумаги: виды и классификация :: BusinessMan.ru

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

Что такое долговая ценная бумага

Долговые ценные бумаги отражают денежные взаимоотношения между эмитентом и заемщиком. Многие компании нуждаются в привлечении стороннего капитала, но не каждая готова взять для этих целей кредит.

С другой стороны, существуют также потенциальные инвесторы, готовые вложить свободные денежные средства в успешное предприятие.

Если для предоставления услуг кредитования нужна специальная лицензия, то для выделения средств на условиях получения некоего документа, подтверждающего заем, никаких разрешений не требуется.

Долговые ценные бумаги как раз и подтверждают право их обладателя на возврат указанной в них суммы с учетом получения определенной финансовой прибыли. Инвестор, вкладывающий свои средства, в этом случае выступает кредитором, а эмитент, выпуская ценную бумагу, признает себя заемщиком.

Преимуществом такого вида ценных бумаг является то, что их можно считать надежным средством вложения капитала. Даже если предприятие прогорит, его активы «пойдут с молотка», а вырученные средства будут направлены прежде всего на погашение долгов, в том числе и подтвержденных ценными бумагами.

Однако у долговых ценных бумаг есть и недостаток — довольно низкая доходность. Проценты, полученные по ним, не идут ни в какое сравнение с доходами от банковского кредитования.

Эмитенту выгодно выпускать такие бумаги — ведь чаще всего они гораздо дешевле банковских кредитов.

Более того, держатели долговых бумаг не могут вмешиваться в политику компании, влиять на ее управление — это очень выгодно для эмитента, но не всегда хорошо для инвестора.

Аналитический учет долговых ценных бумаг ведется с учетом их вида, срока погашения и других параметров.

Виды и общая характеристика

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

Перечень долговых ценных бумаг довольно разнообразен — одни применяются чаще, другие реже. В этой статье мы рассмотрим наиболее употребляемые. Итак, виды долговых ценных бумаг:

  • Вексель — выпускается в соответствии с определенной формой. Сутью данного документа является письменно заверенное обязательство векселедателя (должника) выплатить лицу, получившему вексель, определенную сумму по окончании срока действия документа.
  • Облигация — ценная бумага, выражающая долговое обязательство эмитента выкупить ее по истечении определенного срока по заявленной стоимости, а в период действия — дающая право на получение заранее оговоренных дивидендов.
  • Казначейское обязательство — по сути, та же облигация, только ее финансовое обеспечение осуществляется за счет бюджетных средств, а эмитентом является государство.
  • Сберегательный сертификат — может выпускаться различными кредитными организациями, так же как и облигация, дает право на получение дивидендов в период его действия с возвратом инвестированных средств по окончании срока действия договора.

Вексель — краткая характеристика

Как уже было сказано, это одна из наиболее распространенных долговых ценных бумаг. Это довольно специфический документ, обладающий четкими характеристиками:

  1. Утвержденная форма — в нем должны содержаться строго определенные пункты и реквизиты. Малейшие отступления от правил могут стать основанием для признания векселя ничтожным.
  2. Обращаемость — вексель можно передавать из рук в руки неограниченное число раз, это делает его самостоятельным инструментом для расчетов. Возмещение по векселю получит тот, кто окажется его последним законным владельцем.
  3. Строгость — задолженности по этому виду ценных бумаг взыскиваются гораздо быстрее.
  4. Безусловность — это значит, что к концу срока деньги должны быть возвращены держателю без каких-либо дополнительных условий.
  5. Абстрактность — такая ценная бумага выдается без привязки к тому событию (операции), которая послужила основанием для его предоставления.Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям
Читайте также:  Суд по кредиту с банком: этапу судебного процесса

Виды векселей

Давайте рассмотрим поподробнее эти долговые ценные бумаги — их виды и особенности.

Прежде всего векселя можно разделить на две основные группы: простые и переводные. Первые представляют собой прямое обязательство векселедателя выплатить определенную сумму к указанному сроку. Вторые — немного сложнее.

Переводной вексель характеризуется очень важной особенностью — получатель товара (лицо, выдающее вексель) объявляет плательщиком своего долга третье лицо, именно оно впоследствии и считается должником. Для того чтобы быть уверенным в том, что вексель будет оплачен, производится акцепт — заверение.

Это значит, что третья сторона должна в письменной форме подтвердить свое согласие на оплату долга. Когда такая ценная бумага переходит от одного лица другому, на его оборотной стороне делается специальная передаточная надпись.

Исходя из вероятности погашения можно выделить несколько видов векселей:

  • товарный — подтверждает обязательство рассчитаться за полученный продукт в конкретные сроки, может применяться для расчетов за различные товары или услуги;
  • финансовый — является следствием кредитного договора, то есть «продуктом», полученным по нему, являются деньги; обычно финансовые векселя охотно используются фирмами для увеличения своего оборотного капитала;
  • дружеский — выписывается в том случае, если все участники сделки являются реальными организациями/людьми, однако фактически никакой сделки не проводится; такие документы оформляются тогда, когда инвестор оказывает дружескую финансовую помощь нуждающемуся предприятию и, в принципе, не рассчитывает получить деньги обратно;
  • бронзовый — документ, не имеющий реального денежного обеспечения, применяется для осуществления мошеннических схем, при этом один или несколько участников сделки являются вымышленными персонажами.

Что такое облигация

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

Теперь давайте рассмотрим еще одни долговые ценные бумаги — облигации. Это платежное обязательство эмитента возместить держателю стоимость самой ценной бумаги, а также выплатить предусмотренные проценты. Возврат средств осуществляется в строго оговоренный срок, называемый датой погашения. В зависимости от этого облигации могут быть:

  • краткосрочными — срок погашения менее 5 лет;
  • среднесрочными — от 5 до 15 лет;
  • долгосрочными — срок погашения более 15 лет.

При благоприятной экономической ситуации долгосрочное размещение средств в облигации является более оправданным.

Преимущества облигаций

Подобные долговые ценные бумаги имеют ряд неоспоримых преимуществ:

  • экономия на обслуживании займа — как правило, проценты по кредитам, полученным на такой же срок, гораздо выше;
  • привлечение сторонних средств на более длительное время — в нынешних реалиях получить кредит на длительный срок для многих предприятий является проблематичным;
  • возможность привлечения крупных инвесторов;
  • сохранение капитала — в отличие от кредиторов, держатели облигаций не имеют права собственности на часть активов.

Виды облигаций

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

Как долговые ценные бумаги облигации можно разделить по типу выплат. В зависимости от этого параметра они бывают купонные и бескупонные (под купоном в данном случае понимается % ставка).

Купонные облигации в зависимости от процентной ставки можно также разделить на несколько видов:

  • постоянный купон — все выплаты строго регламентированы, производятся в определенный период времени и по однажды зафиксированной процентной ставке;
  • переменный купон — несмотря на то что сроки выплат строго оговорены, процентная ставка может меняться в ту или иную сторону;
  • индексируемые — процентная ставка корректируется относительно уровня инфляции, выплаты носят периодический характер.

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

Бескупонная облигация означает, что выплата будет произведена только по окончании срока действия ЦБ, а процентная ставка равна нулю.

Обычно выплаты по облигациям носят четко регламентированный характер и осуществляются по окончании срока ее действия, однако могут быть и другие варианты. В зависимости от этого облигации могут быть:

  • возвратные — держатель имеет право «сдать» облигацию до окончания срока действия;
  • отзывные — право досрочно выкупить ценную бумагу принадлежит эмитенту.

Другие долговые бумаги

Классификация долговых ценных бумаг невозможна без упоминания депозитных сертификатов и казначейских билетов.

Первые — это письменное свидетельство, выданное банком или другим кредитным учреждением, подтверждающее внесение денежных средств. Такой документ фиксирует право вкладчика на возврат депозита с выплатой причитающихся процентов по окончании срока договора.

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

Заключение

В завершение хочется отметить, что долговые ценные бумаги — это не только эффективный способ получения дополнительных инвестиций, но и неплохое капиталовложение. Выпуском подобных бумаг обычно занимаются крупные компании, имеющие стабильный оборот и высокий кредитный рейтинг, поэтому такие вложения вполне надежны.

Источник: https://BusinessMan.ru/new-dolgovye-cennye-bumagi-vidy-i-klassifikaciya.html

Долговые ценные бумаги: что это такое

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

Долговые ценные бумаги – это один из видов финансовых инструментов, позволяющий эмитентам привлечь дополнительные средства для развития бизнеса. Рассмотрим поподробнее.

Эмитентом может выступать:

  • государство и государственные организации;
  • частные компании.

Выпуская ценные долговые бумаги, эмитент преследует следующие цели:

  • привлечение дополнительных средств в бюджет, необходимых для реализации государственных программ, без дополнительной эмиссии денег;
  • получение финансирования без особых дополнительных затрат для реализации стратегических планов компании.

Следует отметить, что долговая ценная бумага – это не только инструмент, позволяющий привлечь финансирование, но еще и способ размещения свободных средств.

Так как долговые бумаги выпускаются государством и крупными компаниями, вложение капитала посредством их покупки все больше и больше набирает популярность со стороны частных инвесторов.

И основная причина тому: более высокий уровень доверия, чем к ценным бумагам, выпущенным мелкими компаниями.

Разместить свободные средства может и сама компания. В таком случае фактически процесс приобретения компанией долговых ценных бумаг представляет собой кредитование.

Совет! Такой вид размещения средств не требует обязательного наличия у компании лицензии в отличие от осуществления кредитной деятельности.

Долевые и долговые ценные бумаги — неотъемлемая часть фондового рынка, и любой участник должен разбираться в особенностях каждого вида. Разберем более детально основные моменты и виды долговых бумаг.

Виды

В зависимости от сущности экономических отношений выделяют пять основных групп ценных бумаг, одной из которых являются долговые. Их выделяют в отдельную группу в связи с тем, что они представлены несколькими видами бумаг.

Итак, к долговым ценным бумагам относятся:

Облигация

Суть данной ценной бумаги: она является свидетельством внесения средств ее владельцем, и эмитент обязан вернуть их в указанный срок. При погашении облигации может быть возвращена инвестору ее номинальная стоимость как в денежном, так и в имущественном эквиваленте.

Отличительное свойство, важное для инвестора – возможность получить доход от облигаций. Размер которого зафиксирован в облигации и может быть выплачен в виде процентов или предоставления дисконта при покупке. Для простоты понимания экономической сути — она является аналогом кредитования.

Преимущества для инвестора при выборе вложения капитала в облигации:

  • фиксированный срок и процентный доход;
  • возможность прогнозирования доходности;
  • меньший риск невозврата и высокий уровень ликвидности по сравнению с акциями.

Вексель

Вексель – это ценная бумага, носящая абстрактный характер обязательств. Суть: векселедатель обязан выплатить владельцу денежные средства и проценты по истечении срока.

Основное отличие от облигаций состоит в том, что погашение осуществляется только в денежной форме. Вексель имеет юридическую силу лишь в случае его верного оформления с указанием всех утвержденных на законодательном уровне реквизитов.

При вексельной форме обращения могут применяться различные виды. Основные из них представлены на фото ниже.

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселямВиды долговые ценные бумаги

Отличительные свойства:

  • товарный используется при расчетах за товары/услуги/работы;
  • для выпуска финансового векселя компании необходимо иметь лицензию, выданную ЦБ РФ;
  • простая форма подразумевает участие двух субъектов, а именно: является обязательством эмитента перед векселедержателем (инвестором);
  • при переводной форме участвуют не менее трех субъектов, а именно: один субъект является одновременно и кредитором, и плательщиком;
  • эмитентом казначейских является государство.

Плюсы при инвестировании в векселя:

  • погашение считается бесспорным, что снижает риски инвестора;
  • возможность передачи векселя другому лицу;
  • является одновременно как вложением, так и средством, которое можно применять при расчетах.

Депозитные сертификаты

Ценная бумага — долговое обязательство банка перед держателем по истечении срока выплатить вложенные средства с учетом начисленных процентов – это и есть сущность депозитного сертификата. Таким образом, сертификат является аналогом депозитного вклада.

Можно выделить основные преимущества такой формы инвестирования капитала:

  • возможность прогнозирования дохода, так как процентная ставка фиксированная;
  • можно использовать как гарантию/ обеспечение;
  • процент более высокий в сравнении с размещением на депозитных счетах.

Совет! При инвестировании в сертификаты необходимо быть уверенным в сроках размещения, так как при досрочном погашении проценты не выплачиваются.

Закладная

Этот вид ценной бумаги предусматривает, что денежное обязательство подкреплено обеспечением. Обеспечением является ипотека, имущественные права. На практике наиболее распространено использование этого вида в правоотношениях, связанных с ипотекой.

Например, применяется банками, которые предлагают различные программы кредитования жилья. Передача закладной на приобретаемое жилье фактически является аналогом подписания ипотечного договора при заключении кредитной сделки.

Особенность: закладная является именной ценной бумагой. Для инвесторов, желающих вложить капитал в недвижимое имущество, следует рассмотреть закладную как один из вариантов инвестирования.

Для такого типа вложения средств характерен долгосрочный период. В свою очередь, такие долгосрочные ценные бумаги относятся к высоколиквидным, позволяющим сохранить капитал инвестора.

Государственные долговые ценные бумаги

Следует также отметить, что наряду с вышерассмотренными видами в финансовой практике, можно столкнуться с долговыми ценными бумагами, эмитентом которых выступает государство. На рисунке ниже представлены наиболее часто встречающиеся.

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселямДолговые ценные бумаги: виды

Нельзя недооценивать их роль в экономике страны, так как с помощью выпуска государство:

  • регулирует инфляционный процесс;
  • влияет на стабилизацию валютного курса;
  • перераспределяет капитал в зависимости от приоритетности развития того или иного сектора экономики;
  • использует как инструмент, позволяющий регулировать объемы денежной массы.
Читайте также:  Кредиты вуз банка: как подать онлайн заявку, условия, рефинансирование и отзывы клиентов

Источник: http://tv-bis.ru/investitsii-v-tsennyie-bumagi/321-dolgovyie-tsennyie-bumagi-eto.html

Долговые ценные бумаги — это облигации и векселя

Всем привет! Сегодня я расскажу, что такое долговые ценные бумаги, какими они бывают и чем отличаются от долевых.

Разберу вопрос о возможных выгодах для эмитента и инвестора и определюсь, куда лучше вложить капитал.

Что это такое и зачем они нужны

Эмитент выпускает долговые ценные бумаги, чтобы привлечь необходимый капитал. ДЦБ дают владельцу право вернуть инвестированный капитал через определенный срок и получить указанный в них доход.

Выпускать долговые ценные бумаги могут:

  • государство
  • организации с государственной формой собственности
  • частные предприятия

Где обращаются и как выпускаются ДЦБ

Оборот происходит на фондовых биржах и внебиржевом рынке. Здесь ДЦБ подлежат продаже, покупке, передаче в залог и прочим действиям.

Выпуск долговых ценных бумаг включает следующие этапы:

  • принятие решения
  • получение разрешения на эмиссию
  • изготовление или покупка бланков, если необходима бумажная форма
  • размещение

Далее посредники (брокеры) находят инвесторов, желающих вложиться в это предприятие.

Роль в экономике страны

Инвесторы получают возможность надежно разместить капитал.

Эмитенты решают следующие задачи:

  1. Получение необходимого финансирования.
  2. Пополнение бюджета без дополнительного выпуска денежных средств. Это сдерживает инфляционные процессы.
  3. Обеспечение финансирования государственных программ.
  4. Развитие фондового рынка. Низкие риски повышают интерес населения к инвестициям.
  5. Привлечение крупных компаний, занимающихся инвестированием.

Долговые ценные бумаги выгодны не только участникам сделки, но и государству, в котором происходит их выпуск и обращение.

В чем разница между долговыми и долевыми ценными бумагами

Долговые являются распиской в предоставлении и возврате средств к указанной дате. Долевые же дают право на владение частью имущества предприятия, то есть делают инвестора совладельцем бизнеса.

Принципиальные особенности инвестирования представлены в таблице.

Характеристика Долговые Долевые
Примеры Облигация, вексель Акции, паи
Размер финансового риска для инвестора Низкий Высокий
Уровень потенциальной доходности Низкий Высокий
Тип дохода Процент, купон, интерес Дивиденды, увеличение цены на рынке, рента

Виды

К долговым ценным бумагам относят:

  • облигация
  • вексель
  • казначейские обязательства
  • сберегательные сертификаты

Каждый из видов долговых ценных бумаг обладает особенностями и применяется различными организациями.

Облигация

Облигация – долговая ценная бумага, по которой эмитент принимает обязательство вернуть инвестору вложенный капитал по истечении оговоренного срока, а также выплатить процент за пользование деньгами.

Преимущества облигаций

  1. Низкие финансовые риски.
  2. Купонный доход физических лиц, полученный при погашении корпоративных облигаций, не облагается налогом, если вклад был в рублях и облигации выпущены не ранее 1 января 2017 г.
  3. Возможность вкладывать капитал в облигации в иностранной валюте.

Свойства облигаций

  1. Строго определенный срок обращения.
  2. Первоочередное право на удовлетворение требований владельцев в случае ликвидации или банкротства организации.
  3. Приоритет в получении дохода.

Облигации выбирают инвесторы, желающие получить стабильный доход. Их цель – гарантированный возврат вложенных денег и получение небольшого процента.

Наиболее рискованные долговые ценные бумаги: мотив выпуска, доходность и учет, сумма общей задолженности по векселям

Виды облигаций

Классификации облигаций:

  1. По методике выплаты доходов бывают купонными и дисконтными. Первые предполагают выплату процента или фиксированной суммы. При применении вторых доход формируется за счет разницы между покупной и номинальной стоимостью.
  2. По типу эмитента выделяют государственные, муниципальные и корпоративные. Выпуском первых занимается Министерство финансов. Вторые выводятся на рынок областными структурными единицами. Третьи могут выпускать частные компании.
  3. Еврооблигации. Их номинал представлен в валюте, отличной от национальной. Чаще всего это доллары США.

Вексель

Вексель – долговая ценная бумага, по которой эмитент обязуется вернуть деньги векселедержателю в указанный срок.

Цели применения:

  • обеспечение кредита
  • расчетное средство
  • получение дохода

В сделке участвуют две или три стороны. Векселедатель – субъект, выпускающий документ. Векселеполучатель – субъект, получающий средства после окончания действия документа. Плательщик – субъект, выплачивающий долг векселеполучателю за векселедателя.

Характеристики

Особенности векселя:

  1. Выплаты по нему носят безусловный характер.
  2. Самостоятельный документ.
  3. Подразумевает строгую форму заполнения.

К реквизитам относятся следующие записи:

  • наименование
  • обязательство оплаты
  • сумма
  • срок действия
  • место платежа
  • название и адрес векселедателя
  • место и дату составления
  • подпись векселедателя

На лицевой стороне долговой бумаги должна присутствовать отметка поручителя, а на обратной – надпись о праве перехода к третьему лицу.

Виды векселя

Классификация векселей по различным признакам.

Признак Вид Характеристика
Векселедатель Казначейские Выпускает государство
Муниципальные Выпускают местные органы власти
Частные Выпускают частные субъекты хозяйствования
Банковские Выпуск производят банковские организации
Экономическая сущность Коммерческие Заполняются для сделки коммерческого характера, чтобы отсрочить платеж или предоставить коммерческий кредит
Финансовые Заполняются для получения займа
Фиктивные Не имеют связи с товарами или доходом
Плательщик Простые Участвуют две стороны
Переводные Участвует третья сторона, принимающая обязательства по возврату денег
Возможность передачи Индоссируемые Могут передаваться другому лицу
Неиндоссируемые Передавать третьему лицу нельзя
Место платежа Домицилированные Место не совпадает с расположением участников сделки и указывается дополнительной надписью на ценной бумаге
Недомицилированные Место платежа совпадает с адресом участников сделки

Отличительно свойство векселя – привязка долга к самой ценной бумаге. Утрата расписки означает потерю средств по ней. Эта долговая бумага надежна и гарантирует возврат капитала за исключением случаев, когда должник ссылается на подделку его подписи и отсутствие полномочий у представителя векселедателя.

Казначейские обязательства

Вид долговых ценных бумаг, подтверждающий внесение средств в бюджет на добровольной основе. Подразумевает получение фиксированного дохода.

Выпуск производит только государство. Это заем, который берет государство у юридических или физических лиц. Номинальная стоимость этих долговых ценных бумаг составляет более 100 тысяч рублей. Чаще всего государство использует их для расчетов с предприятиями за поставку продукции.

Выделяют три вида обязательств:

  • краткосрочные (от 1 до 6 месяцев)
  • среднесрочные (до 1 года)
  • долгосрочные (до 3 лет)

На рынке казначейские обязательства размещаются неактивно. Наиболее популярны среди них краткосрочные обязательства.

Сберегательные сертификаты

Вид долговой ценной бумаги, согласно которому банковская организация обязуется вернуть вкладчику депозитную сумму вместе с процентами в заявленный срок. На бирже сберегательный сертификат может реализовываться по номинальной или рыночной стоимости.

Выпуск производится на специальном бланке, содержащем в себе сведения об условиях обращения, выпуска и оплаты.

Чем отличаются все эти виды

Отличия представлены в таблице.

Характеристика Облигация Вексель Казначейское обязательство Сберегательный сертификат
Форма выпуска Электронная или бумажная Бумажная Электронная форма Бумажная
Форма выплаты Деньги или имущество Деньги Деньги Деньги
Тираж Большой Единичные экземпляры Большой Большой
Характер и время выплаты процента Процент выплачивается с разной частотой и по разным ставкам Процент фиксирован, выплачивается в момент возврата капитала В момент возврата капитала В момент возврата капитала выплачивается фиксированный процент
Срок действия На 3–5 лет До 1 года До 3 лет, чаще до 6 месяцев До 3 лет
Вознаграждение за пользование капиталом + Возможно + +
Может ли выполнять функцию расчетного средства + +
Необходимость государственной регистрации + + +

Различаются не только показатели процентов, периодичность выплат, но и сама экономическая сущность каждого из видов.

Выгодно ли эмитенту брать займы с помощью ДЦБ

Заем с использованием долговых ценных бумаг однозначно выгоден эмитенту. Это хороший инструмент для привлечения капитала. И этот способ определенно лучше банковского кредита или закладной.

Чем привлекают ДЦБ:

  • дешевле банковского кредита
  • возможен больший срок заимствования
  • возможность привлечь больший объем средств
  • не требуется вещественное обеспечение
  • гибкость финансирования
  • увеличение финансового рейтинга предприятия на рынке

Несмотря на некоторые сложности в выпуске долговых ценных бумаг, они выгоднее для эмитента, чем банковский заем. Однако для их реализации потребуется положительный рейтинг компании на финансовом рынке.

Что выгоднее инвестору

Однозначного ответа на этот вопрос нет. Это зависит от целей инвестора и размера желаемого финансового результата.

Облигации надежны и позволяют получить больший доход. Они активно обращаются на бирже.

Векселя служат для разового привлечения капитала, позволяют регулировать частные вопросы с инвесторами. Но долг остается привязанным к бумажной форме. Поэтому физическая утрата ценной бумаги сравнима с потерей капитала.

Казначейские сертификаты дают 100 % гарантию возврата вклада. Но на практике они используются для зачета задолженностей между государством и предприятием.

Сберегательные сертификаты напоминают банковские депозиты. Они не подлежат страхованию, а в случае разорения финансовой организации, их выдавшей, можно потерять вложенные средства.

Выгоду долговых ценных бумаг для участников сделки сложно недооценить. Инвестор получает доход за использование его средств. Эмитент – финансирование. Посредническая организация – процент от сделки.

Государство – преимущества для экономического развития.

Выбирайте то, что подходит вашим задачам инвестирования.

Повышайте финансовую грамотность о долговых ценных бумагах, делитесь понравившейся информацией в социальных сетях.

Источник: http://capitalgains.ru/investitsii/tsennye-bumagi/dolgovye.html

Задача №6666 (доходность ценных бумаг)

Имеются данные о трех ценных бумагах. Первая бумага – облигация компании А с погашением через 15 лет; вторая – краткосрочный государственный вексель с погашением через 90 дней; третья – государственная облигация с погашением через 15 лет.

Известно, что доходность каждой ценной бумаги либо 6%, либо 7,5, либо 9,2%. Распределите эти доходности между упомянутыми ценными бумагами. Дайте объяснение вашему выбору.

Что характеризуют (с позиции риска) разницы между значениями доходности?

Рекомендуемые задачи по дисциплине

  • Рассчитать размер дивидендов по акциям. Исходные данные: Прибыль акционерного общества для выплаты дивидендов – 500 млн. ден. ед. Общая сумма акций – 4600 млн….
  • Номинальная стоимость акции – 200 ден. ед. Определить курсовую стоимость акции на рынке ценных бумаг, если: размер дивиденда – 30%; банковская…
  • Предприятие выпустило в обращение 164044 акций номиналом 10 ден. ед. каждая. Все акции обыкновенные. Выручка от реализации продукции за год за…
  • Инвестор А приобрел за 20 ден. ед. облигацию номинальной стоимостью 18 ден. ед. Купонная ставка равна 50% годовых. Проценты выплачиваются раз в…
  • Рассчитать рыночную стоимость облигации номиналом 10000 руб. с выплатой ежегодного купонного 12% дохода и сроком погашения через 3 года, если…
Читайте также:  Рефинансирование кредитов и ипотек других банков в промсвязьбанк: условия и порядок оформления

Решение задачи:

Все указанные в условии ценные бумаги являются долговыми. Эти ценные бумаги дают право их владельцу на возврат к определенному сроку суммы, переданной им в долг, и фиксированного дохода.

Любую ценную бумагу можно охарактеризовать доходностью и риском. Соотношение риска и доходности – самое важное понятие для любого инвестора, которое гласит, что доходность прямо пропорциональна риску. Иными словами, чем больше риск, тем больше доходность, и чем меньше риск, тем меньше доходность.

Наиболее рискованными вложениями являются инвестиции в ценные бумаги, выпущенные компаниями, акции которых не котируются на фондовом рынке и внебиржевых площадках.

Это слишком затрудняет определение фактической стоимости активов компании, что в свою очередь не позволяет определить вероятность получения потенциальной прибыли, заявленной учредителями.

Кроме того, гарантия выплаты по облигациям – не конкретные активы компании, а обязательство эмитента расплатиться всем имуществом с кредиторами в случае банкротства. Следовательно, наибольшим риском среди перечисленных ценных бумаг обладает облигация компании А с погашением через 15 лет.

Инвестор согласится вложить средства в эти активы только при условии более высокой доходности, чем по другим, менее рискованным активам. Поэтому можно предположить, что доходность по облигации компании А с погашением через 15 лет составляет 9,2%.

Государственные ценные бумаги (вексель и облигация) являются менее рискованными, чем, например, облигация компании. Государственные облигации м государственные векселя – это вид долговых ценных бумаг, эмиссию которых проводит государство, ЦБ РФ или иной орган от имени правительства РФ.

При этом казначейский вексель – это более защищенная бумага, чем облигации внутреннего займа. Это безусловное обязательство, которое в отличие от облигаций внутреннего государственного займа нельзя реструктуризировать.

Следовательно, доходность государственных облигаций будет выше (7,5%), чем по государственным векселям (6,0%).

Доходность по государственным векселям следует рассматривать как безрисковую доходность.

Следовательно, разницы между значениями доходности (для облигаций компании = 9,2-6,0=3,2%, для государственных облигаций = 7,5-6,0=1,5%) представляют собой премию за риск, принимаемый инвестором.

Другими словами, премия за риск – это норма прибыли, добавляемая к безрисковой норме, чтобы отразить риски, связанные с тем или иным вложением средств.

Источник: http://vipreshebnik.ru/rynok-tsennykh-bumag/1972-zadacha-6666-dokhodnost-tsennykh-bumag.html

Долговые ценные бумаги, рынок государственных долговых ценных бумаг, оценка и формы долговых ценных бумаг

Долговые ценные бумаги – неотъемлемая часть современного фондового рынка. Ни одна крупная компания не сможет полноценно функционировать и развиваться без привлечения дополнительного финансирования из внешних источников.

Во всем мире эта схема заслуженно считается самой эффективной для разработки и реализации перспективных проектов.

Наиболее результативный способ привлечь заемные средства – выпуск долговых ценных бумаг, а также подача заявок на оформление кредитов.

Долговые ценные бумаги

Если компания активно развивается, пользуется безупречной деловой репутацией и уже заработала определенный положительный имидж на рынке, привлечь нужную сумму дополнительных средств через выпуск ценных бумаг в виде облигаций или акций не составит большого труда.

По истечению определенного срока, долговые обязательства погашаются заработанными средствами. В качестве эмитента выступают не только частные, но и государственные структуры. Последние специализируются преимущественно на выпуске облигаций государственного образца.

К ним относятся бескупонные краткосрочные облигации или ценные бумаги для валютных займов на внутреннем рынке.

Свободные финансовые ресурсы, необходимые для развития компаний, привлекаются преимущественно через работу на рынке ценных бумаг. Чтобы сформировать необходимый предприятию капитал используются различные источники: амортизация и нераспределенная прибыль, собственный капитал, а также привлеченные средства в виде эмиссии или кредитов.

В современном мире рыночная конъюнктура изменяется слишком часто, поэтому баланс между привлеченными и внутренними источниками финансирования компании нередко меняется в пользу заимствованных тем или иным способом средств. Успешному предприятию трудно выжить без дополнительного выпуска ценных бумаг, среди которых облигации считаются наиболее распространенными.

Государственные долговые ценные бумаги

Ценные бумаги, выпущенные государством – это долговые обязательства казначейства, выступающего в роли эмитента перед другими государствами или компаниями, которые приобретают выпущенные ценные бумаги.

Основное обязательство эмитента – погасить задолженность по выпущенным облигациям в полном объеме и в установленный срок с учетом выплаты заранее оговоренных процентов.

Различные дополнительные условия, в числе которых и перечисление дополнительного вознаграждения держателям облигаций, прописываются в договоре в предварительном порядке.       

Долговая ценная бумага государственного займа

Помимо казначейства государственные ценные бумаги может выпустить любая организация, которая пользуется поддержкой государства, независимые госструктуры, а также местные и центральные органы власти.

По сути, отдельные виды ценных бумаг, которые выпускаются по инициативе юридических лиц, могут характеризоваться как государственные, если их доходность обеспечивается государством, которое выступает в роли поручителя.

К государственным и другим ценным бумагам относятся:

  • права, которые удостоверяют отношение или владение займом;
  • облигации, которые фиксируют факт взаимоотношений между эмитентом и покупателем ценных бумаг;
  • облигации, которые предусматривают выплату дохода в виде процентов или дивидендов.

Оценка долговых ценных бумаг

Долговые ценные бумаги, подобно другим рыночным инструментам, оцениваются с позиций инвестиционной, ликвидационной, балансовой, эмиссионной, номинальной или рыночной стоимости.

Рыночная стоимость определяется статусом и финансовым положением компании, правами и целями инвесторов, а также рядом дополнительных факторов, среди которых фондовые индексы, надежность, ликвидность и уровень доходности.

Степень риска также считается одним из ключевых показателей, который влияет на уровень стоимости ценных бумаг. Ценные бумаги, выпуск которых связан с высокой степенью риска, нередко реализуются по более высокой стоимости за счет перспективы более высокой доходности.

Формы долговых ценных бумаг

Вексель – долговое обязательство, оформленное в письменном виде, заполненное на бланке, основные реквизиты которого устанавливаются правилами биржи. Вексель определяет право держателя долговой ценной бумаги требовать от должника, выдавшего вексель, погашения суммы долгового обязательства в срок, указанный при оформлении документа.

Облигация – еще один распространенный вид ценных бумаг, которая оформляется как обязательство эмитента вернуть владельцу облигации номинальную стоимость ценной бумаги в заранее оговоренные сроки. Компания, которая выпустила облигации, также обязана выплачивать кредитору проценты с определенной периодичностью.

Совет от Сравни.ру: Большинство современных компаний выпускают долговые ценные бумаги в двух случаях. Первый, когда деньги необходимы, чтобы развивать новые направления, наращивать объемы продаж и увеличивать прибыль, второй, когда предприятие пытается удержаться на плаву за счет активизации поступления средств из альтернативных источников финансирования. Приобретать облигации или другие ценные бумаги в качестве инвестиций, рекомендуется, только если события развиваются по первому сценарию.

Источник: https://www.Sravni.ru/enciklopediya/info/dolgovye-cennye-bumagi/

Виды долговых ценных бумаг — Answr

Долговые ценные бумаги дают право владельцам на получение дохода в виде процентов, а также возврат суммы, отданной в долг, к определенной дате.

Для развития, расширения и освоения новых рынков современные предприятия нуждаются в финансовых влияниях. Некоторые из организаций оформляют целевой кредит для решения своих задач.

Другие крупные компании привлекают средства, занимаясь эмиссией и размещая ценные бумаги на фондовом рынке. Инвесторы заинтересованы в покупке качественных финансовых инструментов, так как они с высокой степенью вероятности получат доход.

На отечественном рынке широкое распространение получили следующие виды долговых ценных бумаг:

  • вексель. Это письменное долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать от векселедателя выплаты определенной суммы, указанной на нем;
  • облигация. По ней компания обязана заплатить инвестору номинальную сумму через определенный промежуток времени;
  • казначейские обязательства. Особенностью этой долговой ценной бумаги является то, что эмитентом выступает государство;
  • сберегательный сертификат. Этот документ оформляют кредитные учреждения.

Используя выпуск ценных бумаг, коммерческие и государственные предприятия привлекают необходимые суммы денег на определенный период времени. По его истечению долги должны быть погашены в полном объеме.

Векселя

Долговые ценные бумаги, которые называются векселя, являются не только кредитным инструментом, но и расчетным средством. Документ необходимо оформлять в соответствии с действующими правилами с указанием реквизитов.

Если ценная бумага устанавливает право инвестора получить денежные средства в установленный срок, то это простой вексель.

Когда документ разрешает передачу долговых обязательств третьим лицам, которые указаны на бланке, то это переводной вексель.

Облигации

Долговая ценная бумага — облигация, которую выпускают крупные предприятия и государства, является подтверждением того, что через некоторое время инвестор получит проценты и конкретную сумму денег. Среди особенностей облигаций можно выделить:

  • выпуск осуществляется строго на определенный срок;
  • в случае ликвидации эмитента владелец облигации имеет право принять участие в разделе имущества;
  • гарантия получения дохода на вложенный капитал;
  • минимальные риски для инвесторов.

Такие долговые ценные бумаги являются одними из самых надежных. Облигации бывают процентными и беспроцентными; с ограниченным сроком обращения и свободно обращающимися; на предъявителя и именными.

Сберегательные сертификаты

Это долговые ценные бумаги, особенностью которых является обязательство кредитных учреждений перед физическими лицами о выплате сберегательных вкладов. Права по доходу могут уступаться другому гражданину. Сберегательные сертификаты бывают на предъявителя или именными. Исходя из срока действия этого документа, он бывает до востребования или срочным.

Казначейские обязательства

Только государство имеет право размещать на рынке казначейские обязательства. Приобретая такие ценные бумаги, гражданин или компания вносит вклад в бюджет страны. Выгода владельца заключается в том, что в течение всего периода он получает доход. Когда срок действия ценной бумаги истекает, то инвестированная изначально сумма возвращается.

Преимущества долговых ценных бумаг для каждой из сторон

Оборот долговых ценных бумаг происходит на внебиржевом рынке. Значительная их часть проходит через электронные торговые площадки.

Преимущество вложения денежных средств для инвесторов заключается в том, что доходность известна заранее, нет необходимости отслеживать динамику стоимости ЦБ.

Для компаний положительным качеством является то, что долговые ценные бумаги позволяют привлечь необходимый объем средств для решения бизнес-задач. В России широкое распространение получили векселя и облигации.

Источник: https://answr.pro/articles/371-vidyi-dolgovyih-tsennyih-bumag/

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector